11月20日，英国央行英镑星期四。降息目前外汇市场的概率焦点依然围绕主要发达经济体的通胀回落与货币政策的变化展开。北美时段，上升英镑在1.3060附近交易，多久市场在经历集中抛售后，英国央行英镑开始重新审视未来几个月英国央行的降息政策。
本周，概率市场对英国央行的上升预期显著改变。10月英国居民消费价格指数放缓，多久尽管通胀回落速度不快，英国央行英镑但已确定了从高位回落的降息趋势，导致早期的概率高通胀政策可能出现松动。利率衍生品显示，上升市场对英国央行在12月会议上降息的多久预期升温，将基准利率从4.00降至3.75的概率已超过80%。这一变化也解释了周三英镑的抛售。
同时，英国劳动力市场的边际走弱为宽松预期提供了基础。截至9月的数据显示，英国失业率升至约5%，为2021年以来的高位，表明疫情后的紧张局势正在减缓。失业率上升通常会抑制工资增长和服务业通胀，从而加强“通胀将持续回落”的共识。因此，英国央行在维持高利率面临越来越大的政治和经济成本，适度调整政策利率、将重点放在“更长时间的温和限制性利率”成为一个可能的路径。
然而，英镑走势并不单由英国因素决定，美国经济状况同样至关重要。美联储在经历前期快速加息后，现阶段更加依赖数据。市场围绕首次降息时点仍在争论中。长端美债收益率在高位震荡，显示投资者关注通胀黏性，同时评估高利率环境下美国经济增长放缓的风险。
如果美国经济数据出现显著降温，美联储的政策可能会从“长期高利率”调整为“适时调整”，这将削弱美元的支撑，为英镑在利差收窄的背景下提供一定支撑。
近期市场表现上，英镑本周经历了先跌后涨的过程。周三，在“12月降息概率上升”的背景下，短线抛售加剧，部分投资者调整头寸，加大了跌幅。这一轮下跌主要反映了预期的重新定价，而非对基本面的系统性恶化。周四，随着抛压缓解和空头回补，英镑兑其他主要货币略有反弹，重回1.30关口上方，显示出下方仍有需求和中长期资金入场的力量。
短期内，几项即将发布的数据和事件将成为英镑波动的关键因素。其中，十月零售销售数据将直接反映英国在高通胀和高利率环境下消费者支出的韧性；11月的制造业和服务业采购经理人指数初值将提供四季度经济景气度的重要线索；此外，秋季预算中税收和支出框架的变化亦将影响市场对英国中期财政和国债收益率走势的预期，这进一步影响了英镑的吸引力。
技术分析
从60分钟图来看，英镑自1.3176高位回落，跌破1.3110后进入1.3037至1.3084的窄幅震荡区间。目前价格为1.3060，位于区间中部，多空力量大致均衡。
MACD柱状图在零轴下方逐步缩短，快慢线呈现低位交叉的迹象，显示下行动能已明显减弱，空头阶段告一段落但尚未扭转。RSI回升至40-45区域，表明抛压缓解但情绪依旧偏谨慎。总体来看，近期走势反映了前期急跌后的整理，后续能否突破当前横向盘整，仍需关注宏观消息或成交量的变化。